أخبارمال و أعمال

هل سيضعف الدولار الكندي إذا استمر سعر الفائدة في الانخفاض؟ وما هي علاقة الولايات المتحدة؟

مع اتجاه السياسة النقدية في بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى التباعد، يقول الخبراء إن ذلك قد يؤدي إلى تقلبات الدولار الكندي في المستقبل.

وقال Allan Small، كبير مستشاري الاستثمار في IA Private Wealth، إنه إذا انخفض سعر الفائدة في بنك كندا كثيرا عن سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد يؤثر ذلك سلبا على الدولار الكندي.

وهذا من شأنه أن يجعل الواردات من الولايات المتحدة – أكبر شريك تجاري لكندا – أكثر تكلفة ويضع ضغوطا تصاعدية على التضخم، على الرغم من أنه أضاف أن هذا لا يحدث بين عشية وضحاها.

وقال: “إذا خفض بنك كندا عدة مرات وظل بنك الاحتياطي الفيدرالي على حاله، فلا أعتقد أن ذلك سيكون مشكلة”.

ولكن إذا استمر بنك كندا في خفض أسعار الفائدة وحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على سياسته بعد الربع الأول من العام المقبل، “فيمكننا أن نبدأ في رؤية تباين كبير”.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي ثابتا يوم الأربعاء حيث كان اقتصاد البلاد أكثر مرونة من المتوقع في مواجهة ارتفاع تكاليف الاقتراض والتضخم.

ولكن القصة مختلفة في كندا، حيث أعلن بنك كندا الأسبوع الماضي عن أول خفض لسعر الفائدة منذ أكثر من أربع سنوات بعد دورة ارتفاع حادة تهدف إلى الحد من التضخم.

وفي مؤتمر صحفي عُقد في 5 يونيو لمناقشة خفض سعر الفائدة، قال المحافظ تيف ماكليم إن البنك المركزي لديه ثقة أكبر في أن التضخم يتجه نحو هدفه البالغ 2 في المئة.

واعترف بوجود حدود لمدى ابتعاد بنك كندا عن الولايات المتحدة فيما يتعلق بسياسة سعر الفائدة، لكنه قال “لسنا قريبين من تلك الحدود”.

وقال Brianne Gardner، كبير مديري الثروات في شركة Velocity Investment Partners التابعة لشركة Raymond James Ltd، إن الاقتصاد الكندي أكثر حساسية لأسعار الفائدة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن الكنديين لديهم شروط رهن عقاري مدتها خمس سنوات، بينما تصل الشروط في الولايات المتحدة إلى 30 عاما.

وهذا يعني أن عددا أكبر بكثير من أصحاب المنازل الكنديين اضطروا إلى تجديد قروضهم العقارية خلال هذه الفترة التي شهدت ارتفاع أسعار الفائدة، الأمر الذي دفع المستهلكين إلى كبح جماح إنفاقهم.

وأوضح Small أن السوق الكندية تعتمد أيضا بشكل أكبر على السلع مثل النفط، في حين تشكل شركات التكنولوجيا جزءا كبيرا من الأسواق المالية في الولايات المتحدة – وكانت أسماء التكنولوجيا الكبرى تقود الارتفاع الأخير في الأسهم بسبب التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي.

وأشار Gardner إلى أنه ليس من غير المألوف أن تتباين أسعار الفائدة بين البلدين إلى حد ما، لكن الفرق ليس كبيرا في العادة.

وأضاف أنه تاريخيا، كان الفارق بمقدار 100 نقطة أساس، أو نقطة مئوية واحدة، بمثابة “منطقة راحة”.

وأوضح Gardner إلى أن هناك مجالا لتباعد أسعار الفائدة بين البلدين أكبر مما يعتقده معظم الناس.

وقال إنه خلال فترة التسعينيات، كان الفرق بين السعرين 250 نقطة أساس، وهو “فارق كبير للغاية”.

وفي بداية عام 2024، اعتقد مراقبو السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض سعر الفائدة الرئيسي ست مرات على مدار العام، على الرغم من أن البنك المركزي نفسه كان يتوقع ثلاثة تخفيضات، وقد تراجعت هذه التوقعات بشكل كبير مع ظهور البيانات الاقتصادية على مدى الأشهر الستة الماضية.

وقال Gardner إن الرهانات تتجه الآن نحو التخفيض الأول في سبتمبر في الولايات المتحدة، لكن البيانات الاقتصادية يمكن أن تغير ذلك.

ويعتقد Small أنه من المحتمل ألا يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة على الإطلاق حتى عام 2025، وذلك اعتمادا على كيفية صمود الاقتصاد الأمريكي مع تقدم العام.

وقال ماكليم الأسبوع الماضي: “إذا استمر التضخم في التراجع، واستمرت ثقتنا في أن التضخم يتجه بشكل مستدام إلى هدف 2%، فمن المعقول أن نتوقع المزيد من التخفيضات في سعر الفائدة”.

وأوضح Small: “يقول بنك كندا إن لديهم مجالا كبيرا للتباعد، ولكن ليس من الواضح حجم المساحة الموجودة بالفعل”.

وأضاف “في مرحلة ما، إذا لم تبدأ الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة، فقد يسبب ذلك بعض الصعوبات بالتأكيد على الاقتصاد الكندي”.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى
error: Content is protected !!